【RPRX】ロイヤリティ・ファーマ第2四半期決算発表！しかしインパクト薄か
どうもメーカー営業マン(@makereigyouman)です。
話題のロイヤリティ・ファーマの第2四半期決算が発表されました。
ビザ（V）のような企業と評されているロイヤリティ・ファーマの決算内容はいかに！？
今回は、決算内容を少し紐解いていきます。
尚、ロイヤリティ・ファーマについて詳しくはこちらの記事をご参照ください。
ロイヤリティ・ファーマ（RPRX）第2四半期決算
- 売上高：＄511M（予想：＄508M）
- EPS：＄1.0（予想：＄0.6）
- 純利益：＄442M
- 利益率：86.5%（純利益／売上高）
全体的にコンセンサス（市場予想）を上回る結果となりました。
それが好感され、更に地合いもあり株価はプレマーケットで+2%超の上昇を見せました。
ただ、そこまでインパクトのある決算ではなかったようで、その後市場が開いたあとでは下落しています。
とは言うものの、個人的にはこれくらいの決算でよかったと思っています。
RPRXはじわじわと上昇していき、数年かけて2倍、3倍・・・となっていく銘柄だと思っています。
ビザ（V）なんかも株価はじっくり上昇していき、今や200ドルに迫る勢いです。
ビザ（V）株価チャート 出所：Google Finance
RPRXも同じように企業成長（株価上昇）していって欲しいですね。
キャッシュフロー
出所：ロイヤリティ・ファーマ決算資料
- ノンGAAP修正キャッシュフロー：＄369M（前年同期47%増）
※他企業の純利益に相当 - 修正後キャッシュ：＄489M（前年同期比33%増）
- 投資活動に使用されたキャッシュ：▲＄249M
調整後キャッシュフローは3億6,900万ドルとなりました。前年同期比で47%の増加です。
また、2つのロイヤリティを買収しており、その費用に2億4,900万ドル費やしています。
ロイヤリティ収入（特許料）
各医薬品からのロイヤリティ収入は下表の通り。
| 医薬品 | 2020年（単位：万ドル） | 前年比 |
| Cystic fibrosis franchise（嚢胞性線維症薬） | 136 | 59%増 |
| Tysabri（多発性硬化症治療剤） | 93 | 13%増 |
| Imbruvica（抗がん剤） | 82 | 23%増 |
| HIV franchise（HIV治療薬） | 65 | 24%増 |
| Januvia, Janumet, Other DPP-IVs（糖尿病用剤） | 35 | 15%減 |
| Xtandi（がん治療薬） | 34 | 26%増 |
| Promacta（再生不良性貧血用剤） | 27 | 38%増 |
| Farxiga/Onglyza | 8 | n／a |
| Prevymis（糖尿病用剤） | 6 | n／a |
| Crysvita（X染色体連鎖性低リン血症（XLH）治療薬） | 3 | n／a |
| Erleada（がん治療薬） | 2 | n／a |
| Emgality（片頭痛治療薬） | 2 | n／a |
| Lyrica（神経障害性疼痛用剤） | 6 | 82%減 |
| Letairis（肺高血圧治療薬） | 8 | 66%減 |
| その他 | 79 | 43%減 |
| 合計 | 585 | 20%増 |
どんな医薬品なのか専門的過ぎてよく分かりませんが、トータルでは前年比20%増のロイヤリティ収入でした。
主に、Cystic fibrosis franchise（嚢胞性線維症薬）、Tysabri（多発性硬化症治療剤）が収益の下支えをした形になりました。
ロイヤリティ収入は、ギリアド、ジョンソン・エンド・ジョンソン、ファイザーやメルク、アステラス製薬などの大手製薬企業から発生しています。
収益源が大手製薬企業ばかりなので、ロイヤリティ未回収リスクがかなり低いのではないかと思います。
今後
直近でも動きは活発なようで、以下のロイヤリティを買収予定とのこと。
- Prevymis（サイトメガロウイルス感染症用剤）
- IDHIFA（急性骨髄性白血病用剤）
- Evrysdi（脊髄性筋萎縮症用剤）
更に、Nurtec ODT（片頭痛薬）とavegepant（よくわからん）のBiohaven（バイオ企業）との資金調達契約を予定しているようです。
今回の決算内容は一言で言えば良決算だったと思います。
ただ、市場の期待が大きすぎたため、株価的には大きなインパクトを与えることができなかったように見受けれます。
今期の買収は17億ドルを見込んでいるとのこで、企業拡大、収益拡大を望めますので株式はホールドしていく予定です。
※投資は自己責任でお願いします。
Enjoy!! your investment Life!!
あわせて読みたい
↓ワンクリックして頂けると泣いて喜びます。
